非农爆冷！降息预期陡增 油价遭“利空”重挫

年内两次？美国非农数据爆冷提振降息预期

上周五美盘，公布的美国非农数据爆冷：美国劳工部周五公布，7月新增就业岗位7.3万，远低于市场预期的11万，6月数据从14.7万下修至1.4万，失业率从4.1%升至4.2%。疲软数据加剧市场对经济放缓的担忧，推高美联储9月降息预期，市场预计年底前降息两次，总计58个基点。

疲软的就业数据不仅提振了降息预期，还对美元形成了显著压力。8月1日，美元指数大跌1.39%，收报98.68，创下自4月以来的最大单日跌幅。美元的走弱直接降低了持有黄金的机会成本，推动金价进一步上涨。华盛顿Money USA的交易主管Helen Given表示，劳动力市场的疲软超出了预期，美元的下跌趋势可能在未来几周持续，尤其是在美联储更鸽派政策的预期下。

与此同时，美国公债收益率也因就业数据疲软而大幅下跌。两年期国债收益率下跌24.1个基点至3.710%，创五周最低；十年期国债收益率跌至4.223%，为4月初以来最大单日跌幅。收益率曲线的牛市陡峭化反映了市场对美联储即将降息的强烈预期。Truist Advisory Services的Chip Hughey指出，美联储目前面临通胀与劳动力市场放缓的双重困境，降息预期的升温将进一步压低收益率，从而为黄金价格提供有利环境。

现货黄金在非农数据公布后直线拉升，大涨逾70美元，最终收涨2.23%，收报3362.52美元/盎司，刷新一周高点，并抹去周内全部跌幅。

OPEC+将大幅增产 油价暴跌

8月3日晚间消息，OPEC+（石油输出国组织）将在9月再次大幅增产，以完成最新一轮减产的退出进程，争夺市场份额，但在全球市场面临不断扩大的供应过剩之际，未来的选择仍存在不确定性。

欧佩克和非欧佩克产油国中的8个主要产油国2023年11月宣布日均220万桶的自愿减产措施，此后减产措施多次延期，于2024年12月延长至2025年3月底。8国今年3月决定自4月1日起逐步增加石油产量，以回撤自愿减产措施。之后，这些主要产油国7月日均增产41.1万桶，8月日均增产54.8万桶。

8月1日，国际油价大幅下挫，其中，ICE布油跌超3%，WTI原油跌2.89%。

PEC+在今年4月初宣布突然加快当前减产计划的退出时，油价一度跌至四年低点，当时市场仍在消化特朗普“解放日”关税声明带来的冲击。

此后，该联盟连续数月大幅增产，并在7月进一步加速，以利用夏季需求高峰。

OPEC在周日声明中表示，这一最新决定是“鉴于全球经济前景稳定和当前健康的市场基本面所作出的，低油库存就是体现”。

暴跌900点 日经大跳水！

受上周五美股大跌影响，日本股市今日早盘大幅低开，盘中跌幅进一步扩大。截至记者发稿时，日经225指数跌超2%并跌破40000点关口。

银行股集体大跌，日本东证银行股指数跌超4%。个股方面，日本瑞穗金融集团跌近5%，三菱日联金融集团、千叶银行、福冈金融跌超4%，三井住友金融跌3.90%，第一生命控股跌超3%。

日本首相石破茂8月4日表示，美日达成的贸易协议是双赢，但执行协议条款将比达成协议更难。

同日，日本首席贸易谈判代表赤泽亮正称，他认为有一份书面协议会有所帮助。赤泽亮正指出，美日贸易协议没有任何书面文本，与美国和欧盟、韩国的协议情况相同。

上周，日本央行公布利率决议，维持政策利率在0.5%不变，这也是该央行自今年1月将政策利率从0.25%上调至0.5%水平后连续四次按兵不动。不过，日本央行全面上调了2025财年至2027财年的核心CPI通胀预测，还将对通胀风险的评估从之前的“倾向于下行”调整为“总体均衡”。有分析指出，这一系列调整暗示日本央行已承认通胀的强劲势头，正在为加息做准备。

金融市场回顾

上周五，由于疲软的非农数据推动降息预期急剧升温，美元指数重挫，下破99整数关口，最终收跌1.363%，报98.67，创4个多月来最大单日跌幅。美债收益率集体跳水，基准的10年期美债收益率收报4.225%，2年期美债收益率收报3.698%。

现货黄金在非农数据公布后直线拉升，大涨逾70美元，最终收涨2.21%，收报3362.88美元/盎司，刷新一周高点，并抹去周内全部跌幅；现货白银走势相似，但涨幅略逊，最终收涨0.76%，报37.05美元/盎司。

随着市场担心欧佩克+的增产前景，且美国就业报告弱于预期加剧了需求担忧，国际原油延续跌势。WTI原油美盘持续下挫，最终收跌3.29%，报66.65美元/桶；布伦特原油最终收跌3.26%，报69.35美元/桶。

美股三大股指大幅收跌，道指收跌1.23%，标普500指数收跌1.6%，纳指收跌2.24%。纳斯达克中国金龙指数收跌1.82%，阿里巴巴(BABA.N)跌近3%，亚马逊(AMZN.O)跌超8%，市值单日蒸发超2000亿美元，Meta Platforms(META.O)跌超3%，苹果(AAPL.O)、英伟达(NVDA.O)跌超2%。

欧洲主要股指集体走低，德国DAX30指数收跌2.66%；英国富时100指数收跌0.7%；欧洲斯托克50指数收跌2.9%。

港股恒指早盘围绕20日线低位震荡，尾盘跌势扩大至逾200点，收盘收于日内低点。恒生科技指数午后一度接近抹去跌幅，尾盘再度下挫。截至收盘，恒指收跌1.07%，报24507.81点，科指收跌1.02%，报5397.40点，恒指大市成交额达2546.74亿港元（上一交易日为3206.33亿港元）。