监管东风助推加密市场 通胀数据成关键考验

在创纪录的资金流入推动下，以太坊价格本周强势突破3000美元心理关口。VT Markets在报告中提醒，这一涨势正面临两大关键考验：即将公布的全球通胀数据风暴，以及美国国会酝酿已久、可能重塑游戏规则的加密货币监管法案。

巨量资金涌入，贝莱德ETF引领风潮

本轮以太坊上涨的核心引擎是资金的大规模流入。贝莱德旗下iShares以太坊信托（ETHA）成为最大亮点，上周四单日录得惊人的3亿美元流入，创下该产品历史记录，推动其资产管理总规模攀升至56亿美元，稳居美国以太坊现货ETF龙头地位。上周，美国以太坊ETF整体吸金约7.03亿美元，创下推出以来第三高的单周流入纪录。

资金涌入势头持续强劲。ETHA的30日平均交易量已从6月初的1300万股跃升至1883万股。在上周三单日，其成交量飙升至4300万股，创上市一年来最高交易活跃度。自6月初以来，ETHA净流入资金已突破12亿美元大关。

期权市场押注看涨，目标指向更高处

VT Markets市场报告指出市场乐观情绪在期权市场显露无遗。以太坊相关期权（ETHA）的看涨押注占据绝对主导地位，未平仓合约量攀升至一年高点。交易员密集布局在关键行权价：

7月18日到期合约：‌ 押注价格站上22美元（对应以太坊3000美元），23及24美元行权价交易活跃。

后续到期合约（7月25日、8月1日、8月8日）：‌ 看涨重心进一步上移至23、24、25甚至26美元行权价（对应以太坊3200-3300美元区间），下行保护需求微弱。

这清晰表明市场主流预期认为以太坊将站稳3000美元上方，并有望在动能延续下冲击更高目标。

华盛顿“加密周”：监管转折点到来

以太坊的涨势恰逢美国立法机构的关键时刻。本周，美国国会启动聚焦加密货币的系列辩论，VT Markets团队认为，三项核心法案将重塑美国数字资产监管格局：

1.《数字资产市场结构法案》：‌ 旨在厘清证券与商品边界，赋予商品期货交易委员会（CFTC）对加密货币的主要监管权，并为去中心化网络提供豁免，有望打破长期监管僵局。

2.《支付稳定币清晰法案》（优先度高）：‌ 确立首个国家级稳定币监管框架，要求1:1储备、许可制度及月度披露，并将发行方纳入《银行密封法》管辖。该法案获两党支持及参议院初步认可，前总统特朗普已表态支持签署。稳定币作为加密生态流动性基石，其监管明确化有望吸引更多机构资金流入以太坊等资产。

3.《反CBDC监控州法案》：‌ 旨在限制美联储未经国会授权发行央行数字货币（CBDC），反映立法对开放网络的偏好。

业内普遍认为，即便法案未能立即通过，其积极进展本身已显著改善市场预期，为加密资产应用的下一阶段铺平潜在道路。

然而，市场并非全无风险。花旗集团分析师警示，数字资产与传统避险资产（如黄金）之间仍有差距。以太坊短期急速上涨虽获资金支撑，但也积累回调压力——尤其是杠杆多头和深度价内期权持有者可能择机获利了结。

‌本周宏观风暴眼：通胀数据密集来袭‌

在经历月初平静后，宏观经济数据将重回舞台中央，重塑全球利率预期：

7月16日（周二）：‌ 美、加6月CPI同步公布。美国整体CPI年率预计从2.4%升至2.6%，若超预期升温恐彻底扼杀美联储近期降息预期，提振美元，打压澳元、纽元等风险货币及股市。

7月17日（周三）：‌ 英国6月CPI预计持稳于3.4%，需关注数据意外及英镑/美元关键价位突破可能。

7月18日（周四）：‌ 澳大利亚就业数据（预期新增2.1万 vs 前值减少2.5万）或助力澳元/美元突破；美国6月零售销售月率（预期+0.2% vs 前值-0.9%）若反弹强劲，将进一步削弱美联储降息紧迫性，提振美债收益率，施压黄金、商品货币及股市。