VT Markets发布市场观察：美国股市经历政策震荡周

美国资本市场本周经历剧烈震荡行情。VT Markets在本周发布的分析报告中指出，在特朗普政府宣布并暂缓实施新一轮关税政策及通胀数据超预期降温的双重影响下，标普500指数创下年内最大单周波动幅度，市场情绪在政策反复与数据波动中持续承压。

政策突变引发市场巨震

4月12日美东时间早间，特朗普政府突袭式推出《关税解放日》行政令，宣布对中国产电动汽车征收104%惩罚性关税，并将所有进口商品基础税率提升10个百分点。该政策直接引发市场恐慌性抛售，标普500指数在两个交易日内急挫13%，抹平近五周累计涨幅。但政策公布13小时后，白宫宣布将大部分关税措施延迟90天执行，主要股指随即展开强势反弹，科技股权重较高的纳斯达克指数迅速回涨。

通胀数据意外降温

市场动荡之际，美国劳工部4月通胀数据带来缓和信号。核心消费者物价指数（CPI）环比仅微升0.1%，显著低于市场预期的0.3%；整体CPI更录得0.1%的环比降幅。年率指针显示，CPI从2.8%回落至2.4%，核心CPI由3.1%降至2.8%。数据公布后，债券市场强力反弹，市场对 6 月降息预期也从 72% 飙升至 89.5%。

政策与市场联动性凸显

分析人士指出，此次政策急转弯印证了所谓”特朗普看跌期权”的市场预期机制——即当股指大幅下挫时，政策制定者可能调整政策力度以稳定市场。美联储官员在CPI数据公布后仍保持审慎态度，强调单月数据不足以确立通缩趋势，特别是在新关税措施尚未完全传导至价格体系的情况下。

后市关注焦点

VT Markets研究团队提醒，未来90天被市场视为关键政策观察期。若中美能在窗口期内达成实质性贸易协议，可能缓解市场对通胀回升的担忧。反之，政策反复或物价反弹都将考验市场韧性。技术层面，标普500指数虽重上5000点关口，但反弹延续性依然脆弱，显示资金仍持观望态度。

本周全球财经日程前瞻

在经历关税政策反复与美国通胀数据剧烈波动后，全球投资者本周将聚焦多国央行政策动向及关键物价指标，VT Markets在报告中指出，本周市场进入高敏感度运行模式。

4月14日加拿大将公布3月CPI年率‌：市场预期同比涨幅维持2.90%。分析师指出，若数据符合预期，加元或获支撑，美元/加元汇率预计将维持上行整理格局。

4月15日‌英国3月CPI年率预计由2.80%降至2.70%，数据若不及预期可能加剧英镑兑美元汇率的震荡回调；

此外‌加拿大央行基准利率料维持2.75%不变，政策声明若释放中性信号，可能会加强美元兑加元的看涨倾向。

4月16日‌美联储主席鲍威尔发表政策讲话‌。市场将关注鲍威尔对上周CPI意外回落的解读，或影响6月降息概率重估；新西兰一季度CPI季率‌预期则环比上涨0.70%，若数据达到预期，或触发纽元兑主要货币短线冲高。

同日还将公布欧洲央行利率决议‌，主要再融资利率预计下调10个基点至2.40%，若配合鸽派政策指引，欧元承压风险上升。

‌4月17日‌没有关键数据发布，市场或进入技术性盘整阶段，消化周内政策信号与数据冲击。

VT Markets全球策略团队在本周市场分析报告中指出，当前资本市场正面临”政策波动性溢价”重构阶段。随着美国关税政策90天缓冲期的开启，迭加全球央行货币政策调整窗口临近，市场波动率中枢或将持续高于历史同期水平。投资者需重点关注17日欧洲央行利率决议对欧元区资本流动的实际影响，以及鲍威尔讲话对美联储6月政策路径的修正信号。