每周市场点评：市场面临降息潮与政治博弈 波动性飙升

如果这些降息如预期进行，美联储和英国央行将成为全球主要经济体中唯一保持最高利率的央行。

俄乌停火与关税的影响

然而，引导市场的不仅仅是央行政策。政治选择和博弈也在发挥作用。

短期内，市场对美国和俄罗斯在乌克兰达成潜在停火协议的乐观情绪提振了风险情绪，使得传统上较弱的货币如欧元、英镑、澳元和新西兰元得以对美元回升。

此外，长期以来作为波动根源的美国关税威胁暂时退居次要地位，推动了市场的缓解性反弹。

然而，假设美元的弱势将持续下去可能为时过早。几个关键的截止日期即将到来，每一个都有可能大幅改变市场情绪。

3月4日，根据《国际紧急经济权力法》对墨西哥和加拿大商品征收的25%关税将生效。几天后的3月12日，根据232条款对钢铁和铝进口征收的另一轮25%关税也将开始。
最不可预测的时刻可能会在4月1日到来，届时美国总统特朗普预计将宣布对多个贸易伙伴征收对等关税。如果这些关税生效，可能会引发新一轮全球贸易冲突，迫使交易者寻求避险货币，如美元和日元。

本周市场表现

随着各国央行接近关键的政策决策，且贸易紧张局势迫在眉睫，波动性正重新影响关键资产类别。随着某些领域的价格盘整和其他领域的剧烈波动，我们正在密切关注这些趋势是否会在未来几周内保持或突破。

在外汇市场，我们认为美元指数（USDX）仍然面临下行压力，尽管出现了一些暂时的反弹。该指数在106.05附近找到了支撑，但我们正在关注它是否能守住，或者是否会进一步下跌至104.90甚至104.50。

如果市场情绪继续倾向于风险偏好，美元的弱势可能会持续。然而，考虑到3月和4月关税截止日期临近，任何贸易战的担忧都可能使美元作为避险资产大幅上涨。
如果全球不确定性持续，日元可能会成为潜在的赢家。目前美元/日元交易在149.20水平附近，如果避险情绪回归，可能会出现下行动能。

151.70 水平可能会引发看跌走势，特别是如果交易者重新转向避险资产。

大宗商品也受到货币波动的影响。金价仍处于2945附近的卖盘区域，需要更强劲的看跌势头才能说服更多卖家入市。如果价格走高，交易者将把 3070 点视为潜在阻力位。

与此同时，油价正在对市场情绪做出反应，原油交易价略低于73.50，面临关键支撑位71.85和68.20。

比特币通常被视为对冲经济不确定性的工具，但它也显示出回调的迹象。如果 BTC/USD 跌破 94,066 或 93,381，可能会触发走高。然而，如果比特币跌破 89,146 点并盘整，可能会出现更深度的调整，可能会测试 80,000 点左右的支撑位。

本周市场焦点

2月26日（星期三），所有人的目光都将集中在澳洲消费者价格指数（CPI）年率上，预期为2.60%，而前值为2.50%。我们认为这一数据将是澳元/美元的关键驱动因素，特别是如果通胀高于预期。

如果澳元在事件发生前处于盘整状态，可能会出现看涨形态，推动澳元走高。然而，如果数据弱于预期，可能会引发对澳洲联储进一步降息的猜测，从而对澳元保持下行压力。

2月27日（星期四），美国初步GDP季率预计将保持在2.30%。我们认为这一数据将对美联储政策的预期产生关键影响。

如果数据好于预期，可能会强化美联储在短期内不愿降息的立场，从而提振美元。另一方面，如果GDP增长放缓，可能会重新引发对今年晚些时候降息的猜测，削弱美元并推动风险资产。我们将密切关注美元对这一数据的反应，特别是美元指数的支撑位。

2月28日（星期五），欧元区、加拿大和美国将公布一系列经济数据，这些数据可能对货币市场产生重大影响。

德国初步CPI预计为0.40%，而前值为-0.20%。如果实际数据与预期一致，我们认为这将对欧元有利，强化欧洲央行对通胀的立场。然而，如果通胀仍然疲软，可能会对欧元构成压力，并增加欧洲央行进一步降息的可能性。